「中国星巴克」瑞幸咖啡造假数 涉22亿人民币

有「中国Starbucks」之称、在美国上市的大陆连锁咖啡店瑞幸咖啡承认，虚增22亿元人民币销售额，掀起轩然大波，连带数个港股都受拖累。有经济专家分析，国际投资者会对中资企业更审慎，估计短线内会有骨牌效应，长远更会影响民企在美国集资、上市。（文海欣 报道）

在承认财务造假的翌日，瑞幸咖啡联合创办人兼首席营销官（CMO）杨飞、董事长陆正耀相继在社交平台回应事件。陆正耀最新在微信朋友圈发文，表示「今天更要元气满满！小夥伴加油！」而杨飞较早前亦在朋友圈发文，竟表示自己对于「资本的事不清楚、我也不想问」，更叫大家亦不要再向他查询。

瑞幸咖啡联合创办人兼首席营销官杨飞在朋友圈发文，竟表示自己对于「资本的事不清楚、我也不想问」，更叫大家亦不要再向他查询。（杨飞社交平台截图）

有「中国Starbucks」之称、已在美国上市的大陆连锁咖啡店瑞幸咖啡， 周四（2日）在美股开市前，发公告表示其内部经董事会委任的特别调查委员会调查显示，公司首席运营官刘剑及其部分下属从2019年度第二季起从事「某些不当行为」，瑞幸咖啡在去年第二季至第四季期间，虚增22亿元人民币销售额。

公告指特别委员会建议，公司应采取纠正措施，包括对刘剑和部分相关员工停职，以及终止与虚假交易相关的合同和往来。董事会亦已接纳并落实有关建议。

受消息影响，瑞幸股价于周四（2日）美国收市跌76%，收报6.4美元，当中更曾数度触发熔断而暂停交易。瑞幸咖啡于1月17日巅峰之时，曾高见51.38美元，与周四相比累跌88%。翻查资料显示，瑞幸咖啡于去年第三季营业额为15.42亿元人民币，按年增长5.4倍。不过瑞幸目前尚未公布其去年第四季业绩。

本台致电瑞幸查询，惟接线员表示无法回答，但指出门店未受影响会一直营运。

接线员说：不好意思我们这边无法回答你。

中国证监会同日表示，高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。证监会将按照国际证券监管合作安排，依法进行核查。

早于两个月前，知名美国研究机构浑水（Muddy Waters Research）称收到了一份长达89页、关于瑞幸咖啡的匿名报告，浑水认为内容属实。报告指出，瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据，虚增门店的单日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价，从而营造出盈利的假象。另外又通过夸大广告支出，虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖亏损的事实。报告又提供超过2万5千张单据、1万个小时门店摄录镜头及内部群组聊天记录等佐证。相信瑞幸在2019年第三季度的门店单日物品销售量比实际情况夸大了69%。

浑水创始人卡尔森‧布洛克（Carson Block）对在美上市中国概念股加以批评，表示事件再次向美国政策制定者、监管机构和投资者敲响警钟，指「中国公司对我们市场构成极度高的欺诈风险」。

在浑水的报告出炉后，瑞幸曾发表声明，坚决否认报告中的所有指控，指浑水报告中的「论证方式存在缺陷」，又称该报告中包含的所谓证据「无确凿事实依据」，且认为报告中的指控均「基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释」。但事隔两个月，瑞幸终于承认公司财务存在造假。

京华山一证券研究部主管彭伟新（证监会注册持牌人、并没有持有上述股份及相关衍生产品）周五（3日）对本台分析指，事件会影响国际投资者对中资企业的看法，以及产生连锁效应。他说瑞幸作为大型企业、而且一直标榜为中国版星巴克，但现时在交易数字上出现问题，必定会对国际投资者的信心有影响。他续指今次未必是单一事件，而且很多投资者未知哪些公司仍会出现问题，估计短线内，相类似的公司都会受影响，投资者必定会慎防。

彭伟新说：就这样看这个事件，我相信未必是单一事件。但短期内会否引发连珠爆发，就真的未知道，可能要进一步留意。现在看回，这间公司聘请的核数师，很有可能都会被质疑会否在其他类似的公司内，都有类似的事件，所以整个事件来说应该都未完结。

另一方面，目前港股神州租车同被卷入漩涡，因为瑞幸咖啡董事长陆正耀同时是神州租车主席。而瑞幸咖啡创办人钱治亚，亦曾任神州租车执行副总裁。周五（3日），神州租车香港股价急挫54.4%中途停牌，报1.96元，曾跌72%低见1.2元的上市新低，市值只剩下41亿港元。而瑞幸上市的保荐人之一的中金公司亦曾挫4.9%，见12.42元。

香港中资股已开始受波及，加上新冠肺炎疫情下经济疲弱，引起触发金融危机的忧虑。彭伟新指出，暂时受影响的港股主要是有关联的公司，要视乎神州租车复牌前的公告能否澄清问题，满足市场预期及恢复交易。若未能复牌会导致严重后果，或引致骨牌效应，拖累更多民企，因此目前要观望事件发展。

彭伟新说：有不少大陆民企以行业一些所谓的龙头地位，来香港上市。如果今次神州租车无法满足监管当局，甚至就市场投资者的要求作出澄清，所引发的骨牌效应可能会拖累到更多民企。

至港股周五收市，神州租车仍未复牌。

香港资深银行家吴明德接受本台访问，指出两年前可能美国仍会有人出来维持秩序，指可能是单一事件或个别管理层处事不当。然而在新冠肺炎下，大多美国人民都认为疫情起源于中国，导致美国现在的苦况，因此再没有人愿意为中方的企业发声，如此将引起骨牌效应，影响民企集资机会。

吴明德说：你会看到骨牌效应就是，当没有人出来说（好话）；其他人就会猜测是否其他（中国）公司都是这样。当他们这样想这些数字，就会影响其他正在排队的上市公司，便会失去集资功能。如果没有疫情，可能都会有人出来维持秩序。

不过对于香港中资股都已开始受波及，又会否再引起如金融危机等风险，吴明德就认为真正会影响香港金融危机不单就此事，相对是疫情导致全球经济大衰退所带来的影响。今次事件相对地会影响大陆公司在美国集资。

除此之外，美国有多家律所已对瑞幸咖啡提起集体诉讼，控告其「作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法」，诉讼已于2月13日在纽约南区地方法院立案。

瑞幸咖啡在2018年成立，成立两年，已扩张分店逾4500间，一直有「中国Starbucks」之称，更有「中国咖啡和美国咖啡的差距在哪？差在自信」的宣言。瑞幸成立年底更引来新加坡主权基金GIC及中金入股，集资2亿美元。去年更获贝莱德投资1.25亿美元，并于5月在纳指上市。而今次事件中的主角刘剑，自2019年2月起担任瑞幸的董事，自2018年5月起担任首席运营官。他更于2015年至2018年担任神州租车的收益管理主管。

文章来源：rfa